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关键时刻：保监会祭出杀手锏QDII来恶心人！ |
| www.cnfol.com 2006年04月13日 10:34 第一财经日报 俞燕 |
在经过近两年的市场猜测后，QDII(合格境内机构投资者)终于渐行渐近。昨天，保监会主席吴定富透露，国务院已原则允许保险公司利用自有人民币资金购汇进行境外投资。这意味着，QDII有望由保险资金率先试水。
吴定富表示，随着保险业的快速发展和保险资金的不断增加，保险资金投资渠道也在逐步放宽，最近国务院已出台文件允许保险公司以自有人民币资金购买外汇进行境外投资。
据一位接近国家外汇管理局的人士透露，其实早在去年10月，由证监会、外管局、发改委、央行和银监会五部委联合制定的关于QDII实施报告就已上报国务院，并获得国务院的基本认可，而对于保险资金参与其中也已形成原则性同意的意见。
今年以来，随着股改的深入以及外汇储备的节节攀高，QDII又重新被官方高调提及。市场普遍认为，今年外汇局力推QDII，意在减轻人民币升值压力。另一方面，由于目前资金严重过剩，不少银行取消了大额协议存款，使得保险公司手里握有的大量资金无处可投。目前已有多家保险公司把视线转移到人民币结构性存款上来，希望通过银行相应的金融安排，达到资金不出境又能投资海外市场的目的。“如果允许保险资金购汇投资境外，无疑将是一条较好的分流资金的渠道。”一位保险资产管理公司投资人士表示。
一位证券分析师也认为，QDII的推出对于以H股为主的香港中资股板块而言是一种重大的利好。随着社保基金出境在即以及QDII行将试水，将为H股市场的资金带来增量，有助支撑股价。不过，该人士认为，即使国务院原则批准保险资金购汇进行境外投资，真正实施可能也会到明年。虽然目前可能会对刚刚有起色的市场有所影响，长期来看不会造成太大的市场影响。
“随着海外投资渠道的放开，汇率风险将是保险公司面临的一大风险。由于保险资金尚不能投资于金融衍生产品，缺乏对冲汇率风险的工具，即使放开QDII，大多数保险公司也会持谨慎态度。而且由于只允许保险公司以自有人民币资金购汇投资的话，可投资的资金规模也不会太大。”一位保险公司投资人士如是认为。
吴定富在论坛上表示：“如何在试点的基础上，稳妥渐进地拓宽保险资金投资渠道，是我们必须妥善处理的一个重大课题。”
此外，吴定富还指出，随着银、证、保业务的不断融合，综合经营在产生规模经济同时，也大大地提高了金融风险跨市场传递的可能性。他认为，由于我国的金融市场还处在一个初级阶段，综合经营相关立法尚未起步，金融综合经营监管还处在探索阶段，金融综合经营在一定程度上是对国际趋势的被动的回应，金融的综合经营基础还不够牢固。“在中国防范金融综合经营风险将是一项艰巨的任务。” |
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