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750亿保险QDII等待出海 投资比例不会低于5% |
| www.cnfol.com 2006年04月20日 08:23 信息时报 袁峰 |
上周三，中国保监会主席吴定富曾透露，有关部门已经批准了保险资金的QDII资格，保监会会尽快出台相关的政策措施。而上周四央行发布的一则公告证实了这一惊人消息。保监会相关人士透露，投资比例不会低于5%。截至去年底，保险总资产约为1.5万亿元，粗略估算，保险QDII可出海的资金量将在750亿元以上。
险资勇当“试阵先锋”
央行发布公告称，允许符合条件的保险机构购汇投资于境外固定收益类产品及货币市场工具，购汇额按保险机构总资产的一定比例控制。同时获批的符合条件的银行和基金公司。
其实，保险公司早就被认为是QDII的“试阵先锋”。去年9月，保监会便发布《保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则》(下称《实施细则》)，允许保险公司将国家外汇局核准投资付汇额度10%以内的外汇资金投资在海外股票市场，但投资对象仅限于在纽约、伦敦、法兰克福、东京、新加坡和香港证券交易所上市的中国企业股票。
不过，当时被允许的也只限于外汇资产，并不涉及到将人民币换成外币海外投资的问题。“此次央行的公告等于是彻底放行了保险资金的出海，保险公司可以将手中人民币资金换汇进行境外投资，这对保险公司来说是梦寐以求的，将大大提高保险资金的收益率。”广东科德证券分析师王泽辉分析指出。
境外投资的收益诱惑
对于前几年受“利差损”负累重创的保险资金来说，开禁海外投资市场无疑是“雪中送炭”。据悉，境内外的投资收益具有明显的差异让保险公司“垂涎已久”。以美国十年期国债为例，其当前收益率在5%左右，而国内10年期国债收益率在经历1年多的持续下跌后，仅为3.0%左右。
对于拥有1.5万亿资产的保险公司，两个百分点的收益差距，对于保险资金来说已经相当可观。以刚刚发布了年报的中保国际为例，其年报显示，去年，下属子公司中在国际全年投资收益为5.9%(２００４年为６％)；另一家境内子公司——太平人寿保险公司的投资收益为4.3%(未包含汇兑损益)。
央行公告称，保险公司的“购汇额按保险机构总资产的一定比例控制”。在投资额度上，保监会有关负责人表示，将与央行协商后，在共同出台的具体措施中做出规定。他透露，投资比例不会低于5%。
业界反应 汇率风险太高保险公司谨慎面对
允许保险资金境外投资消息出台后，保险公司反应普遍谨慎。多家接受采访的保险公司相关人士表示，要先研究、吃透具体政策，更要看保监会出台具体实施细则后，再结合实际采取相应的措施。
太平人寿资产管理部相关人士指出，本币兑换成外币进行投资，难免会在换汇的过程中产生汇率风险以及换汇手续费，人民币的持续升值让保险公司不可能将大量的人民币换成外汇投入境外资本市场。
对于刚刚开闸的QDII，中国人寿副总经理刘家德表示，中国保监会尚未出台保险公司QDII的具体细则和配套政策，目前中人寿将对QDII持审慎的态度，目前尚没有海外投资的具体额度计划，但香港将是其投资海外选点之一。
刘家德透露，中国人寿境外投资的资格不久后将会获批。去年公司已在特批特办的条件下，认购了建设银行总值2.5亿美元的H股，这是其首次进行运用外汇资金运作，目前有待政策清晰后进一步跟进。
而对于另一个新放开的投资渠道——间接投资基础设施，刘家德表示，在目前的试点阶段,将由平安保险(2318.HK)牵头，而中人寿将参与其中，该试点项目投资限额为人民币120亿元。 |
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