编者按：在股市连日回暖之时，曾风靡一时的分红险如今似乎全无回天之力，一方面，由于2002年起热销的分红险产品陆续到期，保险公司正在面临前所未有的给付压力。另一方面，资本市场的火爆对银保产生巨大冲击，今年上半年，上海市场分红险在寿险退保中位列榜首。面对给付与退保的双重压力，一些保险公司先后推出特殊红利以挽留老保户，而特殊分红能否真的能"拯救"分红险？

　　此外，面对当今的市场环境，一些保险公司改变了产品策略，主推投连险，分红险被打入冷宫。而与次形成鲜明对比的是几大保险巨头依然看好分红险，那么象国寿这样的龙头公司为何并一如既往的坚守分红险阵地呢？

　　
　　给付压力：分红险迎来给付高峰

　　在2002年、2004年的时候，北京地区寿险公司销售了大量的3年期、5年期分红保险产品。从2005年10月份开始，这些分红保险产品开始陆续到期，保险公司向记者表示，这股满期给付的风潮将持续到2008年。业内人士分析，这对于保险公司来说，将面临极大的给付压力。

　　根据北京市保监局的统计数据，2007年全年，北京地区分红险满期给付金额预计约34亿元，支付保单件数约9.7万件。截至7月底，北京地区满期给付金额共计12.6亿元，尚不足全年预计支付金额的四成。

　　退保压力：分红险遭遇股市冲击

　　A股市场行情火爆，基金收益水涨船高，再加上港股直通车启动等，令很多投保人蠢蠢欲动。有性急者不待保单到期就提前退保杀进股市。进入2007年 ，资本市场的火爆对银保产生巨大冲击，而分红险首当其冲。今年上半年，上海市场分红险的退保率为30.26%，在寿险退保中位列榜首。平安中报显示，今年上半年退保金高达59.19亿元，比去年同期增加51.4%。而退保金增加的主要原因就是某些趸交分红型保险产品退保金支出增加。

　　自救：险商如何挽留老保户？

　　新华人寿10亿元特殊红利的分红结果已正式公开，泰康也初步计划以现金形式派送特殊红利。随着国寿分红险给付高峰逐渐过去，如何挽留老保户已成为包括平安、泰康、新华在内的一些寿险公司面临的新问题。

　　

　　特殊分红能否"拯救"分红险？

　　新华人寿没有给予肯定地回答。上海财经大学保险系主任钟明认为，新华的此次分红是想借助他们"客户服务月"的活动，增加客户的信心。在其股权之争未定、分红险又遭遇市场冲击的情况下，特殊分红也许是"不得已而为之"，是要给日益低迷的分红险注入一剂"强心针"。

　　复旦大学保险系副教授陈冬梅表示，由于现在保险产品同质化程度较高，短期内客户可能会简单比较收益率。但从长远看来，分红险本身透明度不高，介于传统寿险和投资型险种之间的尴尬状态不改变，一次"特殊分红"也只能一时吸引眼球，而不会改变分红险的现状。 >>详细

　　调整银保渠道 布局投连险

　　今年以来，投连险赚足了人们的眼球。一些合资、外资公司凭借投连险"翻了身"，引得中资公司纷纷加入该行列。国寿申请设立了投连险账户，为下一步推投连险作准备；平安更是一扫当年投连险风波带来的阴霾，在全国20个城市高调布局推投连。一时间，保险市场上言必称"投连"。在推投连这一点上，保险公司达到了高度的一致。

　　对于此前一直闭口不谈的投连险，新华人寿终于表示："不排斥适度发展投连、万能业务，作为公司业务的补充"。业内人士认为，新华在"救"分红险的同时，不会忽视市场的需求，对银保的调整是必然的。

　　分红险打入"冷宫" 保险巨头为何依然坚守？

　　分红险被多家保险公司"打入冷宫"，已是公开的秘密。业内人士表示，分红险日薄西山的疲态已现，中途分配特殊红利其实未必能有多大的作用。

　　与此形成鲜明对比的是几家保险巨头在对待分红险的态度上意见一致，纷纷表示看好投连险。ING亚太区中国区域总经理吴志盛说，他个人认为，从长期来说分红险是体现公平的最好产品。中国人寿董事长杨超也曾表示，分红险给公司发展带来的结果是发展后劲足、内涵价值高、核心竞争力强，因此将是公司的主打产品。此外，上月新华人寿"逆市"推出了新款分红保险。

　　分红险优劣:

　　优：对于保险公司来说，传统的分红产品利润来源有三个部分：死差、利差、费差，而投连险只有费差收益，盈利能力相对偏低。

　　对于保户而言，它兼具保障和理财的功能，使客户在享有充分保障的同时，还可以定期获得分红，分享公司的经营成果和利益。

　　劣：复旦大学保险系副教授陈冬梅表示，由于现在保险产品同质化程度较高，短期内客户可能会简单比较收益率。但从长远看来，分红险本身透明度不高，介于传统寿险和投资型险种之间的尴尬状态不改变，一次"特殊分红"也只能一时吸引眼球，而不会改变分红险的现状。

　　分红险在国外的市场地位：

　　目前分红产品已是国际保险市场的主流产品之一，也是东南亚地区最受客户欢迎的产品之一。在北美地区，80％以上的产品具有分红功能；在香港地区，这一比例更高达90％；在德国，分红保险占人寿保险市场的85％。