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　　H股发行价将持平或高于A股

　　上市计划延迟了近8年的太平洋保险集团终于逼近A股市场。3日，证监会发审委毫无悬念地通过了对太保集团拟发行10亿A股的首发发行审核。业内人士分析称，按照一般过会程序来看，拟上市公司通常在过会后的一两天内拿到证监会发出的批文，如进展顺利，太保最早或于本周四启动路演，并有望本月底登陆沪市。明年一季度有望在香港挂牌。市场预计，太保集团在沪港两地上市将募集资金约450亿元人民币。

　　预计A股发行价将超20元

　　根据招股说明书，太保发行前总股本为67亿股，计划先发行约10亿股A股(占扩大后总股本的12.99%)，随后再发行不超过9亿H股(约占扩大后总股本的10%)。

　　对于第三只登陆A股的保险巨头，市场最为关心的仍是其发行价格。海通证券一位保险分析师表示，参照中国人寿18元、中国平安33.8元的A股发行价和市盈率推算，太保集团A股发行价应在20元／股以上。东方证券资深保险分析师王小罡亦表示：“根据太保的资产质量和盈利状况，预估其A股IPO发行价大约在25元／股左右。”王小罡预计，太保A股IPO之后的每股价值大约是47元／股。

　　太保是继中铁之后第二家实行先A后H的国内上市公司。接下来的两周内，除了太保，还将有中海集运等5家公司进行IPO，冻资量将对A股资金面再行考验。

　　H股发行价或高于A股

　　目前，由于资本管制政策的原因，A股估值远高于H股。但太保集团在招股说明书中称，其H股发行价将持平或高于A股。某券商人士告诉记者，如果H股发行价与A股持平，要完成450亿元的融资额，太保发行价将相当于每股24元人民币左右。

　　与国寿和平安回归A股相比，太保上市恰逢港股和A股经历了大幅调整，可谓生不逢时。受累于市场人气不佳，众多沪港两地上市公司股价最近纷纷自高点回落。中国重汽上周在香港首日上市股价便下挫了16%。新股上市的低迷表现预计会挫伤后续上市公司发行定价的信心。

　　对此，太保相关人士认为，其股票仍有望在市场总体表现低迷的情况下获得广泛欢迎，这既是因为中国保险市场的发展潜力巨大，也是由于目前已上市的中国保险企业为数不多。