1月29日，因计划巨额再融资而备受争议的中国平安保险集团(601318SH；2318HK，下称 “中国平安  （601318 股吧,行情,资讯,主力买卖）”)发布了2007年年度业绩预告，称其净利润同比将增长100%以上，这超出了之前多数机构对其业绩的判断。

　　不过，该预告中也显示，虽然公司主业保险业务仍持续增长，但净利润大幅增长的首要来源是投资收益的提升。事实上，类似中国平安这样主要依靠投资收益的增加来大幅提升业绩的上市公司为数众多，其中不少公司的投资收益远远超过主业提供的利润。

　　分析人士认为，上市公司在牛市中选择增加投资来提升利润无可厚非，但毕竟这种形式的业绩增长不可持续，而且一旦市场发生波动，投资很可能出现风险，因此投资者应当谨慎对待这一类公司。而目前，不少研究机构已经开始着手重新对此类公司进行估值。而一些上市公司也已经开始更多关注股权投资，还有公司则在寻找更合适的利润增长点。

　　中国平安的投资之道

　　自2004年底监管层允许保险公司直接投资股票市场开始，中国平安就逐步加大其在股市上的配置。而2007年3月上市的中国平安，更是在2006年大幅增加了在股市上的投入。

　　据其2006年年报，中国平安的权益配置从2006年初的152.44亿元增加到年末的447.91亿元，占比从2005年的6.2%上升到14.3%，配置的大幅增加也使得平安的总投资收益率由2005年的4.3%上升到8.3%。而其当年定期存款的总额下降近100亿元，也可看出平安在资金使用上的变化。

　　虽然中国平安在2006年净投资收益率为4.6%，仅较前一年微涨0.3%，但受投资股市带来巨额资本利得的推动，包括资本利得在内的总投资收益率跃至8.3%，净实现及未实现收益则由3.17亿元大幅增至96.73亿元。

　　同时，2006年中国平安在股市中的收益对业绩的贡献是保险业务的两倍。2006年年报显示，由股市产生的总体收益共计126.05亿元，而代表传统业务增长的一年新业务价值只有62.22亿元。

　　进入2007年，中国平安的投资步伐依然在加速，根据公开资料显示，2007年二季度，中国平安子公司平安人寿大举买入5240万股万科A(000002SZ)，当时的价格在18元附近，其后一直增仓，到三季度共持有8600万股万科A流通股，而目前万科的股价为25元左右。

　　作为金融企业的中国平安也似乎更青睐银行股，在其前十大股权投资中，排名前六的有五家是银行，合计初始投资成本为130亿元左右。而其中重仓的民生银行(600016行情,股吧)股价已从2005年底的3元多上升至目前的12元多，翻了四倍。