客户观点：我身边有些朋友买了分红保险，他们都看中了其中的红利。我也想买一款分红保险，但是对于分红保险的红利状况并不了解。比如说，红利的来源、分红方式以及分配方式等，我想咨询一下。

　　(吉林长春 张先生)

　　这个问题也是许多百姓关心的话题。目前在我国，对于红利的计算方面，大多数保险公司采取的都是比较流行的三元素法，即：红利来源于费差益(损)、死差益(损)和利差益(损)。

　　费差是指附加费用率与实际营业费用率之差。一般来说，分红保险前期投入大，费差有差损而无差益。在采用三差分红的保险公司中(例如2007年度的分红保险业务在2008年分红时)，有的保险公司会宣布无红利分配或只有很少红利分配，但随着保单年度的递增，分红的数额会相应增加。

　　死差是指预定死亡率与实际死亡率之差。死差与一家公司的核保核赔技术水平和业务管理水平密切相关。正常情况下，保险公司都是以经验生命表作为寿险经营基础的，根据这种方式可以获得比较稳定的死差益。

　　利差则是指实际投资回报率与预定利率之差。利差益与一家保险公司的投资能力密切相关。

　　以上“三差”中，死差和费差的占比非常小，一个经营比较完善、精算水平较高的保险公司不会在核保和费用方面产生较大的误差，因此，一般来说，分红保单的红利大部分来源于投资收益，而投资收盗的多少则取决于保险公司业务经营能力及投资能力的强弱。

　　我建议，在购买分红保险时，一定要同时关注该保险公司的经营能力及投资能力。从各家公司的投资渠道来说，以往保险资金只允许运用于银行大额协议存款或购买债券，自2004年起可以投资基金，而后又放开其间接进入股市。2005年还批准了保险资金可以独立席位直接进入股市。2005年9月中旬，保监会发布《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》后，已允许保险资金在境外运用。此外，资产证券化和基础设施项目投资业已放开，保险资金的投资渠道越来越宽。

　　从各家保险公司的投资比例来说，比如同一个基础设施项目，各家保险公司虽然都可以参与，但最终可允许的投资比例是按照其在保险市场中所占份额为最高额度的。因此，市场占比越大的公司，相对来说其投资比例越大；相应地，分红水平也就会越高。

　　再说分红险的分红方式。分红险的分红方式主要有现金分红和保额分红两种。前者又称美式分红，是指保险公司将红利以现金的形式返还给客户，具体内容可能会包括：现金领取、抵缴保费、累积生息、增额购买保险等多种方式。后者又称作英式分红，每年的分红并不以现金的形式发放，而是以趸缴保险费的形式为客户购买或缴清保险费，用以增加保险金额，在一定程度上可以缓解因通货膨胀可能导致的“保障贬值”。

　　目前，国内保险市场上主要是现金分红产品即美式分红产品。只有太平人寿、新华人寿等少数几家公司有保额分红产品。而实际上，决定分红水平的是保险公司的投资收益和经营盈余，与采取现金价值分红还是保额分红并没有太大关系。保险公司的经营状况好、投资渠道宽、理财能力强，分红才会多。分红的多少更多地与经营水平有关，而与分红方式并无太大关系。

　　有些百姓会担心保险公司要是经营不好不分红怎么办。根据《保险法》规定，经营分红险的保险公司，必须拿出不少于70％的投资收益用于红利分配。所以，广大保户不用担心保险公司会不守信用、不分红利。

　　另外，需要提醒的是，分红险是一种长期封闭式的保障储蓄方式。它除防范意外、疾病等风险对生活的冲击外，还兼顾一定的储蓄功能，更重要的是能够抵御通货膨胀。消费者还必须认识到，分红险并不是纯粹的投资产品，人身保障和长期累计后的回报才是根本，一味追求短期的高收益率绝非分红险的初衷和功能。因此，消费者在选择分红险的同时，一定要清楚分红险的根本，不能一味追求短期的高收益。