解读2：准备金提取

　　准备金增加额同比减103亿

　　在国内准则的一季报中，可以看到，尽管平安一季度寿险保费收入同比增长30.7％，但是保险责任准备金提取净额却同比减少103.21亿元，至119.49亿元，有券商分析师认为，这表明公司在一季度已经大量释放此前超提的准备金储备。

　　但来自东方证券的最新结论显示：一季度超提准备金的释放规模并不显著，估计不超过10－20亿元，占比不超过10％，并估计全年释放规模将达到95亿元左右，占2007年底累计超提准备金(包括分红特储和万能平滑，但不包括波动较大的影子会计调整部分)的50％。

　　这一结论仍出自国际准则一季报带来的提示：首先，平安保险责任准备金提取净额减少原因是由于满期给付增加，这部分影响大约有40亿元，其次分红水平提高也影响到大约23亿元的准备金；最后一点，正如平安季报中指出，是由于“金融资产的公允价值变动使得寿险业务部分险种的保险责任准备金较期初减少”，王小罡认为这句话对于国际准则来说，可以理解为影子会计调整的影响，以及公允价值变动对超提准备金的影响，对国内准则来说，可以理解为投连险账户的投资损失，这部分影响大约是37亿元。以上三部分之和为100亿元，正好解释保险责任准备金提取的下降幅度。

　　2007年超提准备金

　　其次，对于当寿险保费收入增加30.7%，准备金提取为何没有相应提高，王小罡认为，主要原因在于2007年本身是超提准备金的。

　　2007年超提准备金表现在三个方面：一是由于调整精算假设而多提准备金，这部分在国内准则下是96.98亿元，在国际准则下是32.81亿元；二是由于影子会计影响而多提准备金，这部分在国际准则下是23.75亿元；三是通过分红特别储备和万能平滑准备金等科目对分红险和万能险产品多提准备金，这部分金额属于非公开信息，根据报告推算，07年平安大约提取准备金173亿元，07年底累计191亿元。基于上述观察，王小罡估计一季度公司对分红特储和万能平滑的释放力度应该不大，估计不超过10亿－20亿元。