客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|圈子|空间|商城

车show:给你最好的汽车微社区体验 818出国网微信 您的出国掌中宝! 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>保险>>保险动态>>  正文






险资运用新规并非简单“松绑”

手机免费访问www.cnfol.com2013年10月17日06:31 证券时报 漆志伟 查看评论
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信
  近日,保监会下发了《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知(征求意见稿)》,将保险投资资产划分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产等五大类资产,其中规定权益类资产、不动产类资产、其他金融资产和境外投资余额分别不得超过公司上季末总资产的30%、30%、20%和15%。

  对于这项新规,上周的市场将其看做“为险资松绑”、“最多可为A股市场释放4000亿元的"活水"”。细看《通知》便可发现,这显然是个误会。

  按照此前的规定,保险公司投资证券投资基金和股票的余额,合计不超过上季末总资产的25%;保险公司投资未上市企业股权、股权投资基金等相关金融产品合计不超过上季末总资产的10%。而根据《通知》,股票、证券投资基金、未上市企业股权、股权投资基金等相关金融产品都被纳入权益类资产这个大类,保险公司投资于权益类资产的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的30%。因此,简单将《通知》理解为“保险公司投资股票比例上限提高至30%”,并视做股市利好,显然是一厢情愿。按此推论,那么做PE的是否也可以理解为,“保险公司投资PE比例上限提高至30%”,并视作PE募资的利好?

  实际上,此次出台的新规,是用大类资产的投资比例控制,取代之前繁杂冗余的各种细项的投资比例限制,体现了抓大放孝监管方式逐渐市朝的趋势。此举将赋予保险公司在投资方面更高的自主性与灵活性,不能看做简单“松绑”。

  目前的事实是,保险业对股票和证券投资基金投资的仓位不超过10%,远低于25%的上限。保险公司投资于股市资金量的多寡,是综合考量市撤境、自身情况等多重因素的结果,而非仅取决于保监会的政策。

  此次《通知》一个被市出视的重要变化是,对保险公司投资理财产品、信托计划等金融产品的比例进行了实质性收紧。去年10月,保监会出台了一系列政策,允许保险公司投资集合资金信托计划、银行理财、券商资管产品等非标准化的金融产品,也为险资投资包括股指期货在内的金融衍生品开了绿灯。这一举措引起了市场的高度重视,被不少人看做是保险业“金改”的第一枪。

  在上述政策之后,不少保险机构为了提高投资收益率,都加大了对信托计划等非标准化金融产品的配置力度。彼时,正遇上银行系统着手清理自身表外业务,因而在非标准化金融产品市场上形成了“银行退、保险进”的局面。

  险资加大对非标金融产品的配置,还在一定程度上起到了稳定非标产品收益率的作用。一个明显的例子就是,即使在今年6月“钱荒”的冲击下,信托计划这类产品的收益率上升幅度也远远不及债券收益率的上升幅度。然而,非标产品在提供了更高的收益率水平的同时,也存在着缺乏公开市场约束力和流动性有限等弱点,让保险机构承担着更大的风险。

  据笔者了解,在业绩冲动之下,已经有保险机构在相关非标产品上的配置比例超过了其总资产的20%。根据保监会去年10月下发的《关于保险资金投资有关金融产品的通知》规定,此类金融产品投资比例上限为上季末总资产的30%;但在此次《通知》里,将主要包括商业银行理财产品、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划等产品的“其他金融资产”大类投资比例限定在20%以内。《通知》的这一规定,或许正是对保险机构过于热衷非标产品做出的反应。按新规,投资这类非标产品超过总资产20%的保险机构将不得不调整自身资产配置。

  此外,这次监管改革一定程度上加强了集中度风险监管比例,例如,按大类投资品种分类,保险机构和银行签订的协议存款属于固定收益类资产,那么就需要服从账面余额不超过公司上季末总资产5%的限制,这样一来,保险公司热衷配置的协议存款在未来也需要进行分散投资,降低了存放机构单一所导致的风险。

  从发达国家来看,市场越发达比例监管越简化。在推进保险资金运用体制市朝改革的大背景下,考虑到我国保险市场实际和市场体制转轨的特殊情况,保监会目前的选择,既不是简单地“松绑”,也不是一味地“收紧”,而是在保留监管比例的同时,借鉴国际监管经验,对现有监管比例进行优化,既体现比例监管的强制性,又兼顾保险公司投资的自主性。

中金在线推出"微行情"服务啦!关注中金在线微信,您可以随时随地发送股票名称、简拼或代码,1秒便可查到最新行情;发送"黄金"、"白银"、"利率"查询贵金属报价和基准利率。快试试吧!

微信关注方法:1.扫描左侧二维码;2.搜索"中金在线"(cnfol-com)关注中金在线微信。

名博
魏宁海:趋势交易者等待机会 金手指:时间换空间震荡玉名:指数需达到的量能指标 苏瑜:这个底部会靠谱吗
推荐
波段:周五平稳迎端午 拐点:今大盘轨迹预测

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
抢滩养老产业 中国人寿绸缪未来盈利 劳合社保险主席:保险业在中国渗透度还很低 保险公司人身险竞争力排名 生命人寿无意间“篡位” 福田投资结盟小股 存款保险将出或引发监管变化 P2P公司难获救 财险银保合作升级 寿险银保产品高端化 互联网渗透加剧 保险业转变经营方式势在必 揭秘“三马”保险背后朋友圈 马云马化腾“
安联救援看好中国医疗服务 大都会人寿任命中国新高管 谭强接任首席执 信泰人寿保险股份有限公司简介 农银人寿保险股份有限公司简介 沪人保部门回应:网传医保卡使用“秘诀”不 马云马明哲马化腾上海飙戏:挺众安保险 论 “三马”卖保险最低五毛钱 失业保险金涨至780元/月
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

张中秦:午后将震荡收官 木头:盘面发出重磅信号

魏宁海:重要的颈线位压力! 吴西:双底之说尚需考验!

五域:大盘直播金鼎:股市直播 周五平稳迎端午

这股要爆涨40% 已满仓进大反击票 别错过低吸牛股

呈点:今日以震荡运行为主! 少爷:风格转换初现端倪!

指南针:国家队举杠铃吓退散户 冯矿伟:持股过端午节

先河:突破30日线看涨 股痴:短线震荡整理后延续反弹

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 金鼎实战 老夫子选股 李博文 鸿牛中金客 股海豹子

    狗蛋小窝 期指风云圈 金牛做 股海指南针 天津股侠

    昆仑神鹰 小队陈会计 荐股圈 雨农谈股群 黑球大帝

    涨停先锋 虎啸股海圈 一买红 牛熊绝杀圈 牛传千股

    事前诸葛 木头玩股圈 拾金客 低价牛股圈 慧眼识金

    草根股神 天空操盘 贾磊看盘 股道酬勤圈 证星叶开

    中线疯马 涨停股直播 天外星 抓热点牛股 小曾计划

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    金股速递,陈龙本周获利15.1%

    利润的天堂,大赚14.1%夺冠军

    叶开:大盘双底?

    诸葛:5折加战法群

    卖出东湖高新盈利22.5%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情