登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>保险>>保险动态>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

2018财经大V排行榜火热开启 疯狂之后一地狗毛

买卖点:周三走势策略 管家:恐慌踩踏导致批量跌停潮

变盘期三大股指重挫 股指:本周A股的反弹仍将延续

李博文:创投血洗迎最后机会 王国强:反弹的节奏变慢

海西:调整目标及空间分析 大作手:短线偏空弱反出股

刘正涛:洗洗更健康 五域:现在让草本成木本不太可能

短线王:明日开始干吧 高手:先知先觉逃顶后空仓等待

  • 爆雷!一百亿级平台被封!世界各国纷纷采取行动
  • 央行行长讲话透露重大信号:这些城市买房小心了
  • 央行行长重磅宣布今年起,10类房子可能被回收!
  • 央视宣布1个大消息!举报这些行为最高奖励50万
  • 暴跌50.43%!美国不买,中国钢铁找不到“出路”?
  • 中国式共享经济,消耗超1000亿公积金提取变化
  • 天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客
  • 刘正涛 秦国安 雨农谈股 狙击牛熊 实战教父
  • 慧耕思 狙击炮 投机少爷 木头玩股 先知窝窝
  • 金鼎 旗帜先明 天津股侠 牛传千股 散户二十年
  • 呈点 短线王 律动天成 海西一狼 江南股神007
  • 狗蛋 李博文 金智投资 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE财经图集

    险企遇见盈利数据大利好 去年已有体现今年继续受益

    广告:中金在线 2018-04-16 10:55:19 来源:券商中国 已入驻财经号 作者:刘敬元
    我要分享
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      曾在2016年严重“拖累”险企盈利的传统险准备金,2017年的“补提”压力已经开始减小,并有望在2018年继续这一趋势,利好险企2018年利润数据。

      准备金是保险公司为应对未来赔付等支出而计提的,是在一系列假设基础上计算出来的,包括折现率、死亡率、发病率、退保率等,其中最关键的就是折现率假设,具体与市场利率相关。

      2016年下半年的国债收益率大幅下行,导致折现率下调,准备金补提大幅增加,是上市险企2016年盈利下滑的一个主要原因。不过,2017年这一趋势得到好转,上市险企补提准备金规模低于2016年,且净利润增速都已转正。

      对于2018年情况,业内人士对券商中国记者称,仍要参考国债收益率情况,若不出现大幅下行,预计折现率将略上调,准备金补提压力减小,对今年险企利润数据来说是好消息。

      2017年补提准备金低于2016年

      由于人身险合同的长期性,保险公司需要计提准备金,以应对未来赔付所需。而准备金的计提,需要对多个因素作出精算假设,包括折现率/投资收益率、死亡率、发病率、退保率、保单红利假设及费用假设等,并在每年对这些假设重新进行估计,以评估准备金计提得够不够。

      如果综合下来发现,准备金还不够,则需要对其进行“补提”;如果准备金多了,就进行“释放”。

      从历年上市险企披露情况看,以“补提”准备金的情况居多,只是补提的力度每年不同。2012年-2014年,四大险企因变更精算假设而补提的准备金都几十亿元水平,2015年补提大幅增加至420亿元,2016年补提金额更达到592亿元。

      之所以关注准备金的变化,原因在于其变化会对险企的当期利润造成直接影响:补提准备金,当年利润减少;反之亦然。同时,这是近年除投资收益以外,对险企每年利润造成影响的一个主要原因。

      比如,2016年四大险企解释净利润下滑时,就将传统险准备金方面的变化作为一个主要原因。2016年,四大险企合计净利润985亿元,同比下滑14.5%,其中的国寿、太保、新华都(002264,诊股)有三到四成的盈利下降。

      而从2017年开始,准备金对险企的盈利负面影响有所好转。数据显示,A股4家险企2017年末变更精算假设而补提的准备金合计为585.22亿元,低于2016年的准备金补提金额,对2017年利润的负面影响减弱。

      2017年四大险企净利润增速都已转正,各家增幅在8.9%~68.6%之间,合计净利润1413亿元,同比大增43.51%。

      折现率略有上调

      寿险公司精算师对记者称,从各精算假设来看,对传统险准备金计量产生最重大影响的,就是折现率假设。上市险企中,中国平安(601318,诊股)对此也有说明。

      折现率假设,与国债收益率挂钩,具体是以750天国债收益率曲线为基准,综合考虑税收、流动性溢价、逆周期因素等来确定。2016年,四大险企大幅补提传统险准备金,主要原因就在于2016年下半年国债收益率大幅下行,拉低750天国债收益率基准曲线,折现率下调。

      具体来看,中国人寿(601628,诊股)、中国平安、中国太保(601601,诊股)、新华保险(601336,诊股)2017年变更折现率等假设而补提的准备金,分别为90.23亿元、321.93亿元、90.24亿元、82.82亿元,较2016年的补提金额,两家增加、两家下降。

      注:除新华保险外,其他3家都为即期折现率假设

      从折现率看,4家险企2017年总体略有上调。

      中国人寿对传统险的即期折现率假设,2017年末为3.31%~4.86%,相较2016年末的3.23%~4.68%,整体上行。

      相较之下,另外3家的折现率假设也有上行特征。中国平安的即期折现率假设2017年末为3.16%~4.75%,2016年末为3.12%~5.00%。中国太保2017年末的即期折现率假设3.25%~4.80%,2016年末3.23%~4.94%。新华保险2017年的折现率假设为3.16%~6.42%,2016年末为3.23%~5.32%。

      对于2018年的折现率走势,大型寿险公司精算师对记者说,主要还要看750天移动平均国债收益率曲线。从目前的趋势看,若国债收益率不出现急剧下行,则750天国债收益率曲线可能会保持上行,进而今年的折现率可能略微上行,对今年的险企利润数据来说是个好消息。

    热门搜索

    为您推荐

    更多评论>>网友评论文明上网,理性发言

    X
    X