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    五家险企一季度营收1.04万亿 投资收益总额1150亿成主要驱动力

    2020-05-06 09:56:15 来源:长江商报 作者:佚名
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      长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

      随着上月末年报及一季报披露季全面落下帷幕,疫情下的A股上市险企业绩已见分晓。

      今年第一季度,A股五家上市险企中,中国太保、中国人保(601319,股吧)及新华保险实现业绩双增,净利润增幅分别达到53.09%、19.94%、37.66%。中国平安(601318)、中国人寿净利则分别下降42.74%、34.36%。

      从整体来看,今年第一季度,五家上市险企合计实现营业收入1.04万亿元,较上年同期增长0.43%,同比基本持平;净利润合计为632.37亿元,较上年同期减少230.47亿元,降幅为26.7%。

      长江商报记者梳理发现,在疫情影响下,保险行业年初“开门红”现象并不十分突出。但是在一季度资本市场整体呈现动荡的情况下,投资收益的加成成为险企业绩分化的重要原因。

      在业绩飘红的险企中,常年将固收资产配置在80%以上的太保在一季度实现投资收益201.8亿元,同比增长29.74%。新华保险则实现投资收益123.92亿元,增幅高达79.9%。

      长江商报记者粗略计算,今年第一季度五大险企共计实现投资收益1150.71亿元,约占营业收入的11%。市场人士多认为,随着二季度市场逐渐回温,一向以稳健的投资结构著称的险企年内投资端表现仍将值得期待。

      五家上市险企三家业绩增长

      部分险企一季度业绩受疫情影响明显,五家A股上市险企业绩表现呈现分化之势。

      一季报显示,今年第一季度包括中国太保、中国人保及新华保险在内的三家险企实现业绩上升,报告期内分别实现营收1382.11亿元、1688.81亿元、681.48亿元,同比增长3.8%、3.21%、37.49%;净利润83.88亿元、70.61亿元、46.35亿元,同比增长53.09%、19.94%、37.66%。

      同时,中国平安和中国人寿业绩同比出现下降,报告期内分别实现营业收入3281.72亿元、3377.72亿元,同比增长-13.22%、8.18%;净利润260.62亿元、170.9亿元,同比减少42.74%、34.36%。

      其中,中国平安称,在新冠肺炎疫情冲击下,公司经营面临线下业务开展受阻、信用风险上扬、权益市场波动、市场利率下行等诸多不利因素,努力采取线上化转型等各种举措,减缓疫情影响。同时境内外资本市场大幅下跌,且公司执行新金融工具会计准则,公允价值变动损益波动加大,导致投资收益大幅下降。

      中国人寿则表示,当期业绩下降主要受传统险准备金折现率假设更新及总投资收益下降的综合影响。

      “三增两减”的趋势下,长江商报记者粗略计算,今年第一季度五家上市险企合计实现营业收入1.04万亿元,较上年同期增长0.43%,同比基本持平;净利润合计为632.37亿元,较上年同期减少230.47亿元,降幅为26.7%。

      长江商报记者梳理发现,尽管受疫情冲击,但仍有不少险企产险业务规模持续保持增长,特别是非车险业务表现亮眼。

      具体来看,一季度人保财险实现原保费收入1276.43亿元,同比增长1.7%,净利润63.56亿元,同比增长22%。太保产险实现保险业务收入390.44亿元,同比增长10.4%。其中公司非车险业务收入155.2亿元,增幅高达32.5%。

      而平安产险则实现原保险保费收入725.89亿元,同比增长4.9%,其中受疫情影响,新车销售量大幅下滑,车险业务保费收入同比略有下降,但非车险业务保持强劲增长,报告期内实现保费收入217.43亿元,同比增长20.9%。

      投资收益成业绩分化重要原因

      作为险企的主要经营业务之一,投资业务(保险资金运用)表现是造成上市险企业绩分化的一大要素。

      以业绩增速最高的太保为例,截至今年一季度末,中国太保投资资产1.48万亿元,较上年末增长4.4%。公司资产管理业务基于负债特性,保持资产配置基本稳定,固定收益类资产占比80.2%,较上年末下降0.2个百分点;权益投资类资产占比14.9%,较上年末下降0.8个百分点,其中股票和权益型基金合计占比7.8%,较上年末下降0.5个百分点。2020年一季度,公司投资资产年化净投资收益率为4.2%,年化总投资收益率为4.5%。

      今年第一季度,太保投资收益达到201.8亿元,同比增长29.74%,占当期营业收入的比例为14.6%,上年同期为11.68%。

      同期,在A股市场下跌、市场利率大幅下行的背景下,中国人寿实现总投资收益454.53亿元,总投资收益率为5.13%,较权益市场大幅上涨的2019年同期仅下降158个基点;净投资收益达380.76亿元,净投资收益率为4.29%,同比下降2个基点。

      截至2020年3月末,新华保险投资资产为8979.39亿元,较上年末增长7%。今年第一季度,公司实现投资收益123.92亿元,同比增长79.9%,年化总投资收益率为5.1% ,同比增长0.9个百分点。

      而一季度业绩出现下降的中国平安受投资端波动的影响较为明显,截至一季度末,中国平安保险资金投资组合规模3.38万亿元,较年初增长5.3%,报告期内平安保险资金投资组合年化投资收益率3.6%,年化总投资收益率3.4%,较2019年分别下降0.3、1.7个百分点。一季度平安实现投资收益238.81亿元,同比增长48.5%,但公允价值变动损益为-168.41亿元,上年同期则为341.7亿元。

      不过,坚持高质量资产负债管理的平安,以通过持续优化资产配置来减轻市场冲击影响。华泰证券(601688,股吧)指出,平安注重多元化资产配置,提升抗周期性,秉持价值投资理念,寻求业务协同与养老健康产业链的延伸,均有效支撑未来投资收益率。

      此外,一季度人保也录得131.65亿元投资收益,同比增长12.2%。粗略计算,今年第一季度五大险企共计实现投资收益1150.71亿元,约占营业收入的11%。

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