登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>保险>>保险动态>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

锋长阳:这板块低吸机会来了常长亭:读早报捊思路

徐小明:周三操作策略潘益兵:星期三早间市场信息

擒牛姐:14日盘前观点雄鹰:择机减仓收缩下防线!

光头:14日利好及个股!独股:年底吃饭行情刚开始

晓晨:成交量萎缩制约反弹空间冯矿伟:挑战趋势线

天赢居:持股等指数突破林荫:关注持续性热点轮动

呈点:盘前信息早知道沙黾农:基本面利好横空出世

  • 又一长租公寓爆雷!黄金疯涨,“中国大妈”解套了?
  • 2019年那些翻车的首富们超强台风“利奇马”逼近
  • 全球股市重挫,黄金抢占C位警惕,又一白马股"凉了"
  • 中国单身成年人口超2亿在朋友圈骂人被罚1000元
  • 人民币"破7",央行紧急声明亚洲“整容王国”套路多深
  • 教授建议降低法定婚龄一夜暴富的“锦鲤”女孩咋样了
  • 徐小明 天赢居 寒江钓客 洛阳上官 幽兰行天下
  • 老孙头谈股 秦国安 龍哥论市 蒋律 股海潜蛟
  • 山东虎子 牛家庄 孔明看市 A炼金师 先知窝窝
  • 灵枝 旗帜先明 短线高手 牛传千股 龙头1988
  • 鸿牛 短线王 律动天成 海西一狼 五域论湛
  • 狗蛋 李博文 波段龙一 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE图说财经

    5个月内民生人寿两笔股权遭拍卖,连续10年盈利或仍难提振投资者信心

    2020-10-14 09:38:32 来源:蓝鲸财经 已入驻财经号 作者:佚名
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      近日,阿里拍卖平台中,通联资本管理有限公司(以下简称“通联资管”)所持的3400万股民生人寿股份将被首次拍卖。而就在今年9月,另一股东所持的1050万股民生人寿股权以8.1折处理,仍迎来第三次流拍。业内认为,此次拍卖的股权占比仍较低,相对上市公司投资,其股权变现能力较差,成交仍有难度。

      观察两次拍卖评估价,相对2014年中色股份(000758,股吧)(000758.SZ)挂牌转让民生人寿部分股权时,每股1.86元的价格,溢价明显。溢价背后不仅有民生人寿连续10年盈利作为背书,而且评估机构也看好其未来发展。近年来,民生人寿价值转型持续推进的同时,还相继拿下保险资管、期货、基金等多张金融牌照。不过,民生人寿今年拿下的基金公司近两年连续亏损;此外,相对去年,今年罚单和罚金增长明显。对此,业内提示到,民生人寿应避免快速扩张而带来低质量的、无价值的增长,同时强化风控能力和内部管理水平。

      民生人寿3400万股股权首次拍卖,股比低、变现难投资吸引力欠缺

      近日,蓝鲸保险在阿里拍卖平台上注意,民生人寿二股东通联资管所持有的民生人寿3400万股股份将在28日后进行拍卖。

      拍卖标的占民生人寿总股本的0.57%,评估价为3.46元/股,起拍价设置为1.1764亿元,参与竞拍者需缴纳1500万元保证金。

      截至发稿,已有四百余次围观,暂无人报名,若优先购买权人有行使优先购买权需求,应在11月3日前联系西安铁路运输中级法院并交纳相关资料进行审核。

      事实上,此次并非为民生人寿首次进行股权拍卖。不久前,山东华乐实业集团有限公司(以下简称“华乐实业”)持有的民生人寿1050万股股权被实施拍卖,股权评估价为4468.8万元,折合4.256元/股。

      梳理来看,首次拍卖时间在7月3日,起拍价为4021.92万元;二次拍卖在7月12日,起拍价降至3619.728万元,相对评估价,打了8.1折;在遭遇两次流拍后,7月23日,乐陵市人民法院对该笔股权进行为期60天的变卖,维持3619.728万元的起拍价,不过,该变卖也以失败收场。

      一位业内人士向蓝鲸保险分析称,“民生人寿所拍卖的股权占比较小,投资者不能拿下控制权,也构不成战略投资,仅作为财务投资的话,在对民生人寿了解相对有限的情形下,投资价值判断历时相对较长,并不愿意耗费精力去投资;从股权流动性看,变现流程复杂等待时间久,远不如信批及时、变现容易的上市公司,投资相对欠缺吸引力。”

      值得关注的是,从二季度偿付能力报告中可以看到,无论是华乐实业,还是通联资本,其所持股权均有被冻结的情形。其中,华乐实业所拍卖股权恰是其被冻结的股权,也是其持有的悉数民生人寿股权。

      此外,上海东沪投资、泰山体育产业集团所持的民生人寿全部股权均被质押,占总股本约4.41%;山东华乐投资控股、湖南前进投资各自所持的1850万股、705万股民生人寿股权被冻结,占比不足1%。

      上述业内人士指出,“公司股东所持的股权质押或冻结,对于民生人寿运营影响有限。因质押导致的冻结问题,事件本身与股东自身债务问题有关,出现相应问题,也将由股东、银行等借款人、法院等主体进行处理。同时,总体被质押和冻结的股权占股本比例相对较小,不会导致公司实控人发生变化,股东结构相对稳定。”

      涉猎多项金融业务连续10年盈利,业内建议完善风控建设避免低质量增长

      两笔股权拍卖中,颇为引人注目的还有民生人寿股权估价。华乐实业所持股份评估价为4.256元/股,通联资管评估价为3.46元/股。

      对比距离最近且有标价的股权挂牌转让信息看,蓝鲸保险了解到,作为民生人寿股东之一的中色股份曾于2014年11月在北京产权交易所挂牌转让2.84%的民生人寿股权,彼时每股作价1.86元。显然,时隔6年,民生人寿股份估价出现较大溢价。

      经济学家宋清辉向蓝鲸保险指出,“民生人寿股价定价相对较高,从侧面说明了市场对其预期较高,评估机构看好其未来发展趋势,险企自身也认为股价被低估了。但从另一角度看,在司法拍卖平台中,保险股权频遭流拍现象屡见不鲜,定价较高会增加拍卖难度。”

      未来预期是一方面,往期业绩表现和投资布局也为其较高的股权估价提供背书。成立于2002年5月的民生人寿,在万向系步步收集股权拿下控制权,以及2010年鲁伟鼎获批就任董事长后,此前股权之争也告一段落。

      背靠“万向系”,民生人寿自2010年开始盈利,至今已连续盈利10年。2020年上半年,又实现13.12亿元的净利润。

      具体到业务及投资方面,自2016年以来,其保险业务收入就已登上百亿规模,长期价值业务的挖掘和个险转型也在持续推进中;投资则向来表现出彩,近10年都远高于公司净利润,并成为利润持续为正的一大“稳定器”。

      金融板块布局方面,目前,民生人寿旗下全资控股民生通惠资管一家保险资管公司,还分别持有通惠期货、浙商银行、通联支付40%、3.78%、41.1%的股权,今年6月又顺利拿下浙商基金50%的股权。

      “民生人寿已拥有保险资管、期货、银行、支付、基金等多张金融牌照,或有意打造金控平台,这在保险公司中并不罕见”,前述业内人士向蓝鲸保险分析称。

      宋清辉指出,“当前,越来越多的险企呈现出‘大而全’发展趋势,都渴望‘全牌照’,其最终目的或是为了追求资本投资最优化、资本利润最大化。”

      同时其补充道,“险企拿下多张金融牌照时,对风控管理的要求也更多,需要注意风险,应避免快速扩张而带来低质量的无价值的增长,在‘盘子’做大的同时兼顾好风控能力的提升,以获得持续稳定增长的竞争力。”

      蓝鲸保险发现,就今年民生人寿拿下的浙商基金,其业绩难言好看,2018年、2019年分别亏损2134.75万元、1066.75万元,今年上半年仅实现18.35万元的微利,对于民生人寿而言,难言没有压力。

      此外,需要警惕的是,从监管处罚情况看,对比去年全年仅有1张罚单,且金额仅为1.5万元的处罚水平看,民生人寿今年罚单和罚金增长显著。

      从年初至今,民生人寿黑龙江分公司、江苏分公司各吃下两张罚单,主要涉及业务数据不真实、从业人员档案虚假、未按规定对人员进行培训、给予投保人保险合同以外利益等,4张罚单合计罚款34.5万元。由此来看,民生人寿的公司内部管理水平也有待加强。

    热门搜索

    为您推荐