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陈文辉:市场利率将持续低位 资产荒问题突出

来源:和讯保险    作者:佚名   2016-11-28 10:57:05
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  和讯保险消息 11月24日,中国保险资产管理业协会(下称“协会”)第二届会员大会在京举行。保监会副主席陈文辉出席会议并作重要讲话。

  陈文辉指出,近年来,保监会按照“放开前端、管住后端”总体思路,持续推进保险资金运用改革,不断加强事中事后监管,改革力度之大、成效之好有目共睹,得到社会各界的积极评价。保险资金运用规模快速增长,在经济社会和金融市场中的影响力不断提升。多元化资产配置格局基本形成,股权投资、另类投资增长较快。投资收益稳步提升,收益稳定性不断增强。监管转型取得积极进展,促进了保险资金运用持续健康发展。

  陈文辉强调,当前,国际政治经济形势错综复杂,不确定性显著增加,保险资金运用面临的风险挑战加大,全行业要深入研判各类不确定性和风险挑战,切实防范风险、把握趋势,赢得战略主动。从世界经济看,2008年金融危机后,世界经济总体向低速增长收敛,经济复苏乏力,全球将会继续在较长的时间内保持宽松的货币政策,低利率或负利率将会成为世界经济常态。从国际政治看,近期美国、欧洲等政治不确定性上升,英国脱欧、特朗普当选美国总统等政治事件可能对本就艰难的全球经济带来更大变数。从国内形势看,当前经济发展新常态特征更加明显,经济“L”型由降转稳的特征明显。但未来较长时间,市场利率还将持续在低位徘徊,“资产荒”问题突出。

  陈文辉强调,低利率环境对保险行业和保险资金运用带来了现实挑战,特别是对于长期寿险,一方面由于寿险的长期性,负债成本难以下降,另一方面却是低利率和“资产荒”,每年新增保险资金投资,以及大量资产到期资金再投资的需求很大,保险公司特别是寿险公司配置压力巨大,存在潜在风险隐患。一是利差损风险,行业要吸取历史上利差损风险教训。二是加大高风险投资。高成本资金为了获取高收益,倒逼保险机构提升风险偏好,投向高风险资产。当前,保险行业如何适应和面对低利率环境和“资产荒”,有效的办法就是降低负债成本,降低收益预期。

  陈文辉强调,当前债券违约进入多发期并呈现蔓延趋势,保险资金约80%资产配置于信用类资产,面临的信用风险上升。同时,保险机构为获取更高收益,不得不提升风险容忍度,加大对高风险高收益资产配置力度,导致投资组合的信用风险敞口提升。陈文辉还指出,如果没有市场自律,再强的监管也不会达到良好效果,在此方面,我国保险资金运用与成熟市场金融机构还存在一定差距,比如公司治理结构缺陷成为激进经营的基因、个别保险机构的有关人员涉嫌内幕交易和老鼠仓案件等。

  陈文辉指出,下一步,保险资金运用要坚持审慎稳健运用的基本原则。一是保险姓“保”和保险资金运用服务主业。首先,保险应该以风险保障和长期储蓄类业务为主,短期理财类业务为辅;其次,保险资金运用应以固定收益类或类固定收益类业务为主,股权、股票、基金等非固定收益业务为辅;最后,股权投资应以财务投资为主,以战略投资为辅。二是切实强化保险资产负债管理理念。在当前利率下行和低利率环境下,资产负债匹配的关键在负债端,负债端做好了,资产端就会轻松。将一个保险公司的经营完全寄希望于投资的认识是不正确的,保险公司的核心竞争力在风险管理和风险保障。三是坚持依法合规运作和守住风险底线。

  陈文辉指出,未来一个时期,保监会将继续按照“放开前端、管住后端”的要求,坚持保险资金运用审慎稳健的原则,切实把防风险放在监管工作突出位置。同时持续深化保险资金运用市场化改革。一要健全公司治理和资金运用内部控制。研究推进保险公司设立首席投资官,进一步推进保险资产管理公司首席风险官制度,用制度、人员和责任推进保险公司完善公司治理。二要推动落实保险机构资产负债管理和监管。三要进一步加强对重点公司和重点业务的监管力度。加强境外投资监管,加强股权、股票投资监管,规范和约束其一致行动人行为。四要继续深化保险资金运用市场化改革。进一步放开保险资金投资渠道,创新运用形式,让保险机构有更多的选择权和决策权。五要进一步加强资金运用事中事后监管。

  同时,陈文辉也对协会自律工作提出要求。他指出,自2014年9月成立以来,在保监会的正确领导下,协会在产品注册发行、业务创新推动、行业基础研究以及市场教育培训等方面做了大量工作,取得了积极成效,得到了监管部门和会员单位的充分肯定。未来,协会要按照市场化、专业化、国际化的发展目标,积极进取,开拓创新,进一步发挥金融自律组织的独特优势和作用,努力成为监管的得力助手、会员的贴心扶手和市场的有力推手。他要求协会下一步要重点做好四项工作:一要着力加强市场自律。在监管政策制度框架下,加强行业标准建设,完善自律规则,有效配合监管“管好后端”,为进一步深化保险资金运用市场化改革“放开前端”创造有利环境。二要着力加强风险监测。对保险资金运用的各类风险进行研判和评估,向监管部门提供建议,向会员发出风险预警。同时,做好数据信息统计分析,为有效防范风险提供基础支持。三要着力推动行业发展。加强前瞻性和基础性研究,对市场热点、焦点、重点问题要快速反应,深度剖析,提出建议。要持续加强行业能力建设,与监管和会员一道,共同推进业务创新,提升行业竞争力。四要着力加强基础建设。围绕培育保险资管市场的核心任务,全力支持上海保交所打造资产交易平台,实现交易所、协会、公司系统的互联互通和信息共享。同时,进一步优化协会“资管云”平台和资产管理信息交互系统,为行业发展提供技术支持和专业服务。

  陈文辉还指出,未来,协会的发展需要保监会各部门的大力支持和帮助,各部门在推进监管工作中也要注重发挥协会的作用。同时,他也希望协会广大的业外会员加强与保险机构的交流合作,深入了解保险资金特性,自觉接受协会自律,为保险资产管理业提供更加专业优质的服务。

  协会第一届会长,中国人寿保险(集团)公司副董事长、总裁、党委副书记缪建民在大会上做了第一届会员大会工作报告。他指出,协会成立两年来,在保监会指导和领导下,按照章程明确的职责、监管部门的要求和会员单位的需要,在自律服务、产品注册、业务创新、风险防范、教育培训、基础研究、扩大交流、市场培育等方面开展了扎实稳健、富有成效的工作。

  未来几年,面对行业快速发展、会员需求增多、服务要求提高的现实,协会要更加注重健全运行机制、优化组织架构、加快创新探索、提升服务能力。一要进一步做好市场自律工作,从完善自律规则、实施规划、运行机制、方式方法等角度,在加大自律规则执行监察力度,完善会员分类管理和评价体系,建立行业纠纷调节机制,开展执业能力评估,健全从业人员行为准则,制定行业标准等方面积极探索。二要进一步助力行业转型升级,配合监管部门和会员单位,推动行业在确立资产管理产品化、投行化和国际化管理模式,大力发展第三方业务,建立多元化、专业化、差异化的市场主体体系,优化激励约束机制等方面取得新突破。三要进一步强化风险监测,配合当前防范风险的工作重点,完善信用风险监测系统,开展交易对手风险评价,强化风险预警工作,推动保险资金运用内控指引落实,维护好行业合法权益。四要进一步加强基础研究,提高捕捉市场热点、焦点、重点问题的能力和敏感度,及时回应和解决行业关注、会员需要和监管关心的现实问题,提出切实可行的建议,为监管决策提供科学的参考和依据。五要进一步做好教育培训,推出完备的课件体系和教材体系,加强与国内外资管机构、金融组织、研究实体合作,创新教育培训新模式,充分利用现代信息技术,搭建学习交流平台,为行业培养优质人才。六要进一步加快市场建设,配合保交所等单位,继续做好产品估值标准、系统互联互通等工作,为产品实现交易转让创造有利条件。同时,在中国保监会统筹管理和统一领导下,研究推进数据信息的优化整合工作,为监管和会员做好数据信息服务。七要进一步加强协会自身建设,根据监管要求、会员需要和市场变化,强化大局意识、竞争意识和服务意识,创新工作机制,提高专业能力,提升服务水平。同时,加强党团工会组织建设,铸造一支有凝聚力、战斗力和生机活力的高素质工作团队。

  会议表决通过了《中国保险资产管理业协会第一届会员大会工作报告》《中国保险资产管理业协会第一届监事会工作报告》《中国保险资产管理业协会财务工作报告》及《中国保险资产管理业协会章程》《中国保险资产管理业协会会员管理办法》《中国保险资产管理业协会会费管理办法》《中国保险资产管理业协会第二届会员大会选举办法》等会议文件。会议选举产生了第二届协会理事会、监事会及领导班子,选举泰康资产管理有限责任公司总经理、首席执行官段国圣担任第二届协会会长,选举中国平安保险(集团)股份有限公司总经理任汇川担任监事长,选举曹德云担任执行副会长兼秘书长。

  保监会资金部、政研室、财会部、消保局、财险部、中介部、国际部、法规部、统信部、稽查局、人教部、机关党委、培训中心等部门的相关负责人出席了会议。来自全国的保险资产管理机构、保险公司(集团)、商业银行、证券公司及其子公司、公募基金公司及其子公司、信托公司、资信评级机构、私募基金公司、期货公司、律师事务所、会计师事务所、融资租赁公司以及咨询机构等会员单位的代表,上海保交所、保险保障基金、中金所、中债登等特别联席会员单位的代表,共计300余人出席大会。
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