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聚焦寿险费率市场化

手机免费访问www.cnfol.com2013年10月18日09:22 银行家 刘菲 查看评论
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  中国的寿险费率市朝进程终于取得重大进展:2013年8月2日,中国保监会发布《关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》,根据该通知,自8月5日起新签发的普通型人身保险保单,法定责任准备金评估利率不得高于保单预定利率和3.5%两者中的较小者。这意味着普通型人身保险预定利率由原来的2.5%上调至3.5%。而对普通型养老保险准备金评估利率更可放宽至4.025%。此项改革自2012年下半年启动,2013年3月保监会推出寿险费率改革征求意见稿,到2013年7月17日国务院批准相关方案,一直到开始实施,前后的效率非常高,与历次皆有不同。

  传统上,中国的寿险费率有被严格管制的背景:在1997年以前,预定利率的制订无法可依,那时候的利率可以说是完全自由化的,并由此产生了一些问题。这段自由化的过程,与其说是理念如此,不如说是对行业的认识还不深刻,监管的规则跟不上行业的发展,而同时监管也有一定的缺位。1997年,中国人民银行意识到行业中出现的问题,发布了《关于调整保险公司保费预定利率的紧急通知》,将费率上下限确定为4%和6.5%。1998年11月,中国保监会成立。1999年6月,刚刚成立的保监会迫于预定利率过高导致巨额利差损的压力,将最高预定利率确定在2.5%。之后,不论中国人民银行基准利率如何涨落,此预定利率长期保持不变。

  但市场是动态调整的,同时,金融机构和金融市场的利率市朝也取得了很大进展。比如债券市惩货币市场利率已经完全由市场确定,金融机构的贷款利率完全放开,存款利率下限放开,存款利率上限可以高于基准一定幅度。金融脱媒导致银行理财产品和信托产品规模迅速扩大,而这些产品的利率也是完全市朝的。在此背景下,保险行业受到持续的经营压力,调整预定利率的呼声也此起彼伏。保监会曾多次要求改革,意见也征求多次,但终因分歧较大,无果而终。

  中国保险业的困境

  近两年,保险业的形势十分困难,行业发展进入了瓶颈期。保费收入增速大幅下降,保险结构过于单一,行业竞争力不强,产品同质化严重,投资收益率不高,营销渠道受制于人且销售成本高昂。这些问题日益突出,若不尽快加以解决,保险行业就会走到尽头。

  保费收入增速大幅下降,保险投资收益率下降。中国保险业十余年的快速发展势头逐渐放缓,年度保费的增速由超过20个百分点下降至个位数,个别公司甚至负增长。就寿险业务来说,2012年保费收入同比增速仅为2.4%,跌入谷底。2011年保险投资年收益率仅为3.6%,一些寿险公司偿付能力充足率较年初下降了60个百分点以上,资本缓冲空间和风险吸收能力明显缩小,行业承受内外部冲击的能力显著减弱。2012年挑战更加严峻,分红保险产品的分红水平较低,并已经诱发普遍的集中退保问题。

  保险结构单一,恶性竞争时有发生。首先,当前保险市场中的产品结构单一,且不合理,保障保单占比过低。金融危机后保险市场试图强调其回归保障功能,但并未实现,错过了时机,如今越走越远,积重难返。同时,保险业务同质化现象严重,保险企业的创新动力与承压能力明显不足。其次,保险市场中的恶性竞争时有发生。此次费率改革之前因预定利率固定不变,保险企业在通过增加营销费用、回扣等方式变相打价格战。此外,由于营销渠道受制于人且销售成本高昂,保险公司约1/3的销售额需要通过银行渠道完成,费率管制使价格竞争转化为销售费用的竞争。因此,必须规范竞争手段,净化市场空气。

  保险费率市朝迫在眉睫。市朝改革是破解行业发展困境、打开行业发展空间的有效途径。通过市朝改革,将产品条款和费率、资产配置等决策权交还给保险公司,可以使公司选择更加灵活、多样的资产组合获得满意的投资收益,向市场推出更多满足不同需要且有竞争力的保险产品,有效提升保险业与银行、证券等其他金融业的竞争力。市朝改革既有助于大型公司整合金融资源,提高在金融市场上的影响力,也有助于中小公司专注于细分市惩优势领域,走差异化竞争的道路。市朝改革的重要内容之一便是保险费率市朝。

  费率市朝改革的障碍

  退保现象。保险公司的退保就如同银行的挤兑,一旦大规模出现,其影响将是巨大的。如果保险公司因退保而导致现金流出现问题,那么对于正常经营、应付给付将是致命的打击。

  既得利益与行业利益冲突。既得利益集团担心因市朝改革导致的竞争将改变市场格局。因为目前的市场格局已经形成,大公司垄断行业份额和利润,而小公司则因为过于弱小而苦苦挣扎。在这个层面上,大保险企业是既得利益者,如果竞争加大,可能会触动其利益,市场格局也将会随之改变。

  恶性竞争。90年代后期,中国保险市场曾有过恶性竞争。2001年政府推行车险费率市朝改革,由于当时尚未建立起有效的偿付能力监管制度,车险市场陷入非理性价格战,行业持续亏损,后来监管政策不得不向统一条款、统一费率回归。

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